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黄金贵过铂金是否历史必然?

字号:   2018-05-20    发布人:管理员    点击次数:1179

如今,不断下跌的贵金属铂金和中线看好的货币之王黄金之间的价格已越来越近,那么,黄金贵过铂金是否历史必然?为此《市场报》记者专访了高赛尔金银研究中心分析师叶林峰,从历史、用途、投资等角度分析了黄金与铂金各自的特点并为投资者做出建议。

  二金的历史性分析

  在讨论黄金贵过铂金是否是历史必然的时候,首先要考虑的并不是这二者在历史上是否或者何时出现过这种情况,而是这二者是否具备可比性。据了解,在1992至1997年之间黄金和铂金的价格是非常接近,1997年以后两者的走势开始逐渐分化,铂金逐渐向上,而黄金在经历了1997至1999年的短暂下跌之后也开始逐步向上,但是黄金的涨幅远远不及铂金。而2008年3月之后铂金出现的急速下跌跌幅也远高于黄金。尽管同为贵金属,但是铂金和黄金的特性决定了二者在历史上的不同角色,而这也决定了二者的价格走势很大程度上并不趋同。也就是说,由于影响二者的因素不同从而导致了二者的走势其实并不存在很强的可比性。

  铂金这种金属的储量远小于黄金,虽然有60多个国家都发现并开采铂金矿,但其储量却高度集中在南非和俄罗斯两个国家,两者的总储量占世界总储量的98%。2006年全球黄金矿产量为2485吨,而铂金矿产量仅为225吨。如此稀少的产量再加上铂金熔点高,提纯熔炼铂金较黄金更为困难,消耗能源也较高,所以其价格较黄金更加昂贵。从经济学上的稀缺角度来讲,内在价值决定了铂金的价值高于黄金,因而反映到长期的价格上表现为铂金价格高于黄金价格。

  需求的冰火两重天

  尽管铂金价值较高,但是我们看到最近10年以来两种金属的价格波动却各有不同的影响因素。首先我们来看看两者的主要用途,也就是需求。

  从2006年两种金属的制造业需求以及珠宝需求的比例情况。可以看出,黄金的珠宝需求要远远大于其制造业需求,2006年黄金的珠宝需求为2284吨,而制造业需求仅为458吨,前者几乎是后者的5倍;而铂金则恰好相反,铂金的制造业需求大概分为两个部分,汽车的催化剂需求以及其他工业需求(包括:化学,玻璃,电子等等),其中汽车的催化剂需求达到134吨,其他工业需求为82吨,而珠宝需求仅为55吨,其只有制造业总需求的大约1/4。制造业的需求量在近10年来的上涨决定了铂金价格不断上升,从1999年开始对于汽车触媒的铂金需求快速上涨,而对铂金的珠宝需求则逐年下跌。